REFORMA

BOB CHEN

leyenda. LA PRENSA/autor

Robert Mundell, a quien se considera el “padre” intelectual del euro, renovó su llamado a que el tipo de cambio de la moneda europea sea fijado contra el dólar, al tiempo que los líderes mundiales se reúnen para debatir cómo evitar otra crisis financiera.

“La mejor estrategia para una reforma monetaria internacional es fijar el tipo de cambio dólar-euro”, dice Mundell, profesor de la Universidad de Columbia y ganador del premio Nobel de Economía, en una conferencia en Hong Kong. “Las fluctuaciones fuertes en el tipo de cambio fueron una de las causas de la crisis”, señala.

El dólar se disparó 30% contra el euro desde mediados de julio hasta octubre del año pasado porque los inversores se refugiaron en la moneda estadounidense cuando la crisis del crédito se intensificó. “Esto fue un síntoma de una escasez mundial de liquidez en dólares que la Reserva Federal no reconoció adecuadamente”, indica Mundell.

“Si es fijo, sería fácil crear un sistema monetario internacional, porque el área dólar-euro representaría entre el 45% y el 48% de la economía mundial”, agrega. Derechos especiales de giro

El papel del dólar posiblemente sea debatido después de que estrategas desde China hasta Rusia hicieron repetidos llamados a que se cree una alternativa a la principal moneda de reservas internacionales. El banco central de China ha promovido que se usen más los derechos especiales de giro, la unidad de cuenta del Fondo Monetario Internacional, y propuso una “moneda de reserva supersoberana”.

“Es posible hacerlo”, indica Mundell sobre establecer una nueva moneda internacional de reserva. “Para empezar, los estadounidenses y los europeos deben estabilizar los tipos de cambio del dólar y el euro, ese es un gran paso. Si logramos hacer eso, todas las otras cosas que se necesitan para pasar al sistema de derechos especiales de giro serían fáciles”. Según Mundell los derechos especiales de giro podrían tener éxito si los tipos de cambio de la canasta de monedas fueran fijos en lugar de flotantes, y apoya agregar el yuan a la canasta de monedas que sustenta a la unidad de cambio.